5月底石油需求或将超过供应二季度石油日产量同比减少2200万桶骅梓
5月底石油需求或将超过供应,二季度石油日产量同比减少2200万桶
据路透社报道,高盛大宗商品主管柯里(Jeffrey Currie)在接受《巴伦周刊》(Barron 's Market Brief)采访时表示,石油需求可能反弹至足以在本月底超过供应的水平。这在很大程度上是因为所有主要生产商都执行了减产。
然而,柯里补充道,还有大约12亿桶的库存,在油价回升之前,这些库存需要被消耗掉柯里认为,这将分三个阶段进行。
第一批需要被处理的是由浮式储油罐存储的数百万桶石油——这是最昂贵的一种储存方式,因此,贸易商和生产商为了节省油船费用,会首先将这部分库存处理了。柯表示说,将在今年第三季度执行,石油消耗量约为4.5亿桶。今年第四季度,陆上石油库存将开始减少,最多减少4亿桶。
然而,价格的强劲反弹不太可能在短期内发生,而且这种反弹是不可取的。高盛大宗商品分析主管认为,如果布伦特原油价格升至每桶30美元以上,将刺激产量反弹,这意味着供应将出现反弹,而供应反弹将再次对价格构成压力。
需求仍是油价的关键因素,全年需求可能仍将低迷。柯里指出,4月中旬,这一数字较危机爆发前下降了约3000万。现在,原油需求量较此前降低了1900万桶/天,尽管需求已开始改善,但本月需求仍较危机前减少了1700万桶/天,6月和7月减将较危机前减少1200万桶/天。到8月,情况将会好转,需求将较危机前低500 - 600万桶/天。
据世界石油报道,IHS Markit预计,2020年第二季度的石油需求将比一年前减少2200万桶/天。
这种需求的崩溃,加上低油价、库存限制和政府居家指令,正在推动全球范围内超常规的减产和停产。
IHS Markit副总裁兼石油市场主管吉姆·伯克哈德(Jim Burkhard)表示“全球石油供应正迅速、残酷地调整到较低的水平,这是一次大规模的停产。所有生产国都受制于残酷的市场力量,尽管可能受到影响的程度不一,但都不可避免。”
北美和欧佩克成员国,以及独联体国家,尤其是俄罗斯,预计将成为减产的主要力量。
究竟在哪里、为什么以及如何削减供应是一个复杂的问题,石油的生产环境多种多样,这意味着没有固定的方式,决定因素也不尽相同。
IHS Markit确定了影响减产决策的三个关键因素。首先是技术和后勤因素——包括重启的复杂性。技术因素与作业复杂程度有关,如地形、油田衰竭、油藏驱动、生产系统配置和油藏流体组成。复杂性和油田成熟度会影响重新启动生产的难易程度,包括是否会永远失去产出或干脆推迟产出。其他与技术相关的因素包括健康、安全以及工人的可用性。物流因素包括运输需求、运输选择和石油储存可用性。
其次是财务方面的因素,包括营业利润率、当前油价水平、油价的未来预期、运营商的财务状况、资金可用性和其他支出选择——比如决定将资金用于其他项目。
第三是监管和合同条件,包括确保遵守政府的关井要求、政府调整生产的命令和合同义务。遵守欧佩克协议削减产量的政府命令就属于这一类。比如,提供伴生气(即原油井的副产品产生的气)的义务是可能影响生产决策的合同条件。对于与下游资产(如炼油厂和石化工厂)整合的上游业务,下游市场状况和下游资产需求可能会影响有关上游产出的决策,特别是当这些资产归联合所油田时。
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